2012-07-30 09:16:31
By Brooke Masters(Λονδίνο)
O διακρατικός δανεισμός από τις γερμανικές τράπεζες προς τα πιο αδύναμα τμήματα της ευρωζώνης έχει βουλιάξει κατά σχεδόν το ένα πέμπτο από τον Ιανουάριο και κινείται πλέον στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2005, σύμφωνα με νέα στοιχεία της κεντρικής τράπεζας.
Από τον Ιανουάριο μέχρι τα τέλη Μαΐου, οι γερμανικές τράπεζες μείωσαν τον καθαρό δανεισμόπρος την Ελλάδα, την Ιρλανδία, την Ιταλία, την Πορτογαλία και την Ισπανία κατά 55 δισ. ευρώ στο σύνολο των 241 δισ. ευρώ, σύμφωνα με μελέτη της Morgan Stanley με βάση στοιχεία της Bundesbank.
Οι γερμανικές και γαλλικές τράπεζες μειώνουν το διακρατικό άνοιγμά τους στην ευρωζώνη από τα μέσα του 2010, αλλά τα «φρέσκα» αυτά στοιχεία δείχνουν ότι η τάση της εσωστρέφειας επιταχύνεται.
Τα καθαρά δάνεια των γερμανικών τραπεζών προς την Ιταλία, για παράδειγμα, μειώθηκαν 25% στο 5μηνο σε σύγκριση με συνολική πτώση 7% στο σύνολο του 2011.
Η μεταστροφή αυτή καθρεφτίζει τους αυξανόμενους φόβους ότι μια διάλυση της ευρωζώνης θα επιφέρει ελέγχους κεφαλαίου στις εξερχόμενες χώρες, καθώς και ρυθμιστικές πιέσεις στις τράπεζες ώστε να μειώσουν την εξάρτησή τους από την χονδρική χρηματοδότηση και να ταιριάξουν τον ντόπιο δανεισμό πιο καλά σε σχέση με την ντόπια αποταμίευση.
«Φοβούμαστε πως η βαλκανοποίηση των τραπεζικών αγορών θα λειτουργήσει ανασταλτικά στον δανεισμό, την οικονομική ανάκαμψη και θα γίνει πηγή συστημικής αστάθειας», γράφει ο αναλυτής της Morgan Stanley, Huw van Steenis.
Τα στοιχεία αυτά υπερθεματίζουν τις προειδοποιήσεις που έκανε για «χρηματοπιστωτικό κερματισμό» ο Mario Draghi, διοικητής της ΕΚΤ, την περασμένη εβδομάδα. Η ΕΚΤ πραγματοποιεί τακτική συνεδρίαση την Πέμπτη και ο κ. Draghi έχει υποσχεθεί ότι είναι «έτοιμη να κάνει ότι χρειαστεί» για να υπερασπιστεί το ενιαίο νόμισμα.
Τα στοιχεία που κοινοποιήθηκαν καθιστούν ξεκάθαρο το μέγεθος της αποκλιμάκωσης του διακρατικού δανεισμού.
Γιά τις γαλλικές τράπεζες δεν δόθηκαν στατιστικά στοιχεία δανεισμού ανά χώρα, αλλά η Morgan Stanley βρήκε ότι ο καθαρός διακρατικός δανεισμός προς την υπόλοιπη ευρωζώνη έχει μειωθεί στο μισό από τον Απρίλιο του 2010 και ήταν 489 δισ. ευρώ στα τέλη Μαΐου.
Η Société Générale και η BNP Paribas ίσως ρίξουν περισσότερο φώς όταν ανακοινώσουν τα εξαμηνιαία αποτελέσματά τους μέσα στην εβδομάδα. Ο κερματισμός, πάντως, συμβάλει στην αυξανόμενη απόκλιση στις πορείες διαφόρων τμημάτων της ευρωζώνης.
Καταθέσεις και δανεισμός είναι αυξημένα στο 12μηνο έως τον Ιούνιο στο βόρεια ευρωζώνη, με αύξηση 4% στο Βέλγιο. Στην Γαλλία και την Ολλανδία ο δανεισμός έχει αυξηθεί 1,2% και 1,3% αντιστοίχως, ενώ η αύξηση των καταθέσεων ξεπερνά το 2% σε Γαλλία και Αυστρία.
Όμως η τραπεζική παραγωγική δυνατότητα συρρικνώνεται σε άλλα τμήματα. Τα βιβλία δανείων έχουν συρρικνωθεί 2% από τις αρχές του χρόνου σε Πορτογαλία, Ισπανία και Ελλάδα, με την Ελλάδα να υφίσταται την πιο δραματική πτώση της τάξης του 15%. Η Ιταλία είναι η μόνη χώρα όπου οι καταθέσεις αυξήθηκαν αλλά ο δανεισμός μειώθηκε. Σε όλες τις άλλες χώρες, αυτά τα δύο κινήθηκαν προς την ίδια κατεύθυνση.
ΠΗΓΗ: FT.com
Copyright The Financial Times Ltd. All rights reserved.
O διακρατικός δανεισμός από τις γερμανικές τράπεζες προς τα πιο αδύναμα τμήματα της ευρωζώνης έχει βουλιάξει κατά σχεδόν το ένα πέμπτο από τον Ιανουάριο και κινείται πλέον στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2005, σύμφωνα με νέα στοιχεία της κεντρικής τράπεζας.
Από τον Ιανουάριο μέχρι τα τέλη Μαΐου, οι γερμανικές τράπεζες μείωσαν τον καθαρό δανεισμόπρος την Ελλάδα, την Ιρλανδία, την Ιταλία, την Πορτογαλία και την Ισπανία κατά 55 δισ. ευρώ στο σύνολο των 241 δισ. ευρώ, σύμφωνα με μελέτη της Morgan Stanley με βάση στοιχεία της Bundesbank.
Οι γερμανικές και γαλλικές τράπεζες μειώνουν το διακρατικό άνοιγμά τους στην ευρωζώνη από τα μέσα του 2010, αλλά τα «φρέσκα» αυτά στοιχεία δείχνουν ότι η τάση της εσωστρέφειας επιταχύνεται.
Τα καθαρά δάνεια των γερμανικών τραπεζών προς την Ιταλία, για παράδειγμα, μειώθηκαν 25% στο 5μηνο σε σύγκριση με συνολική πτώση 7% στο σύνολο του 2011.
Η μεταστροφή αυτή καθρεφτίζει τους αυξανόμενους φόβους ότι μια διάλυση της ευρωζώνης θα επιφέρει ελέγχους κεφαλαίου στις εξερχόμενες χώρες, καθώς και ρυθμιστικές πιέσεις στις τράπεζες ώστε να μειώσουν την εξάρτησή τους από την χονδρική χρηματοδότηση και να ταιριάξουν τον ντόπιο δανεισμό πιο καλά σε σχέση με την ντόπια αποταμίευση.
«Φοβούμαστε πως η βαλκανοποίηση των τραπεζικών αγορών θα λειτουργήσει ανασταλτικά στον δανεισμό, την οικονομική ανάκαμψη και θα γίνει πηγή συστημικής αστάθειας», γράφει ο αναλυτής της Morgan Stanley, Huw van Steenis.
Τα στοιχεία αυτά υπερθεματίζουν τις προειδοποιήσεις που έκανε για «χρηματοπιστωτικό κερματισμό» ο Mario Draghi, διοικητής της ΕΚΤ, την περασμένη εβδομάδα. Η ΕΚΤ πραγματοποιεί τακτική συνεδρίαση την Πέμπτη και ο κ. Draghi έχει υποσχεθεί ότι είναι «έτοιμη να κάνει ότι χρειαστεί» για να υπερασπιστεί το ενιαίο νόμισμα.
Τα στοιχεία που κοινοποιήθηκαν καθιστούν ξεκάθαρο το μέγεθος της αποκλιμάκωσης του διακρατικού δανεισμού.
Γιά τις γαλλικές τράπεζες δεν δόθηκαν στατιστικά στοιχεία δανεισμού ανά χώρα, αλλά η Morgan Stanley βρήκε ότι ο καθαρός διακρατικός δανεισμός προς την υπόλοιπη ευρωζώνη έχει μειωθεί στο μισό από τον Απρίλιο του 2010 και ήταν 489 δισ. ευρώ στα τέλη Μαΐου.
Η Société Générale και η BNP Paribas ίσως ρίξουν περισσότερο φώς όταν ανακοινώσουν τα εξαμηνιαία αποτελέσματά τους μέσα στην εβδομάδα. Ο κερματισμός, πάντως, συμβάλει στην αυξανόμενη απόκλιση στις πορείες διαφόρων τμημάτων της ευρωζώνης.
Καταθέσεις και δανεισμός είναι αυξημένα στο 12μηνο έως τον Ιούνιο στο βόρεια ευρωζώνη, με αύξηση 4% στο Βέλγιο. Στην Γαλλία και την Ολλανδία ο δανεισμός έχει αυξηθεί 1,2% και 1,3% αντιστοίχως, ενώ η αύξηση των καταθέσεων ξεπερνά το 2% σε Γαλλία και Αυστρία.
Όμως η τραπεζική παραγωγική δυνατότητα συρρικνώνεται σε άλλα τμήματα. Τα βιβλία δανείων έχουν συρρικνωθεί 2% από τις αρχές του χρόνου σε Πορτογαλία, Ισπανία και Ελλάδα, με την Ελλάδα να υφίσταται την πιο δραματική πτώση της τάξης του 15%. Η Ιταλία είναι η μόνη χώρα όπου οι καταθέσεις αυξήθηκαν αλλά ο δανεισμός μειώθηκε. Σε όλες τις άλλες χώρες, αυτά τα δύο κινήθηκαν προς την ίδια κατεύθυνση.
ΠΗΓΗ: FT.com
Copyright The Financial Times Ltd. All rights reserved.
ΜΟΙΡΑΣΤΕΙΤΕ
ΔΕΙΤΕ ΑΚΟΜΑ
ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΟ ΑΡΘΡΟ
ΣΤΗΝ ΤΕΛΙΚΗ ΕΥΘΕΙΑ...
ΣΧΟΛΙΑΣΤΕ
