2013-02-01 16:17:04
Long και short επενδυτές, προετοιμαστείτε έρχονται οι zombie μετοχές.
Τι σημαίνει zombie μετοχές Μετά τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών όπου ακόμη και με reverse split θα εκδοθούν δισεκατομμύρια μετοχών, θα καταγραφεί ένα εντυπωσιακό παράδοξο όπου δεν θα έχει προηγούμενο.
Μετά την διαπραγμάτευση δισεκατομμυρίων δικαιωμάτων στις αμκ όπου η συντριπικότατη πλειοψηφία δεν θα ασκηθεί θα καταγραφεί ένα εντυπωσιακό παράδοξο όπου δεν θα έχει προηγούμενο.
Ας υποθέσουμε ότι μια τράπεζα διαθέτει 500 εκατ μετοχές και χρειάζεται να εκδώσει 5 δισεκατομμύρια νέες μετοχές, συνολικά 5,5 δισεκατομμύρια μετοχές.
Ακόμη και με reverse split 10 προς 1 τα 5,5 δισεκ. μετοχές θα διαμορφωθούν στα 550 εκατ μετοχές.
Αυτά τα 550 εκατ μετοχές θα αντιστοιχούν σε 80% Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, ιδιώτες μέτοχοι που συμμετείχαν στην κάλυψη του 10% της ελάχιστης συμμετοχής και μαζί με τις παλαιές τους μετοχές θα ελέγχουν 15% και 5% οι παλαιοί μέτοχοι που δεν συμμετείχαν στην αύξηση κεφαλαίου.
Το παράδοξο είναι το εξής. Το ΤΧΣ δεσμεύεται και δεν θα μπορεί να πουλήσει ή αγοράσει για τα επόμενα 2 χρόνια μετά την αύξηση κεφαλαίου.
Οι μέτοχοι που συμμετείχαν στο 10% της ελάχιστης συμμετοχής δεν θα μπορούν να πωλήσουν για να μην χάσουν τα δικαιώματα των warrants. Θεωρητικά και πρακτικά μπορούν να πωλήσουν αλλά χάνουν την επένδυση τους και τα warrants.
Απομένουν μόνο οι μετοχές των επενδυτών που δεν συμμετείχαν στις αμκ και οι οποίοι ως μέτοχοι μειοψηφίας θα αντιληφθούν το εξής απλό.
Ότι οι μετοχές είναι υπερβολικά υπερτιμημένες και θα αρχίσουν να ξεφορτώνουν μετοχές.
Δηλαδή ΤΧΣ και όσοι συμμετείχαν στις αμκ θα είναι μέτοχοι zombie και θα κατέχουν μετοχές zombie ενώ ρυθμιστές των χρηματιστηριακών αποτιμήσεων θα είναι όσοι δεν συμμετάσχουν στις αμκ.
Παράδοξο αλλά αληθινό.
Όσοι σκεφθούν μα γιατί να πουλάνε οι ιδιώτες η απάντηση είναι απλή όσες τράπεζες έχουν P/BV πάνω από 1 δηλαδή όλες είναι 100% πανάκριβες σε σχέση με τον μέσο όρο της Ευρώπης.
himaira.blogspot.com
Τι σημαίνει zombie μετοχές Μετά τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών όπου ακόμη και με reverse split θα εκδοθούν δισεκατομμύρια μετοχών, θα καταγραφεί ένα εντυπωσιακό παράδοξο όπου δεν θα έχει προηγούμενο.
Μετά την διαπραγμάτευση δισεκατομμυρίων δικαιωμάτων στις αμκ όπου η συντριπικότατη πλειοψηφία δεν θα ασκηθεί θα καταγραφεί ένα εντυπωσιακό παράδοξο όπου δεν θα έχει προηγούμενο.
Ας υποθέσουμε ότι μια τράπεζα διαθέτει 500 εκατ μετοχές και χρειάζεται να εκδώσει 5 δισεκατομμύρια νέες μετοχές, συνολικά 5,5 δισεκατομμύρια μετοχές.
Ακόμη και με reverse split 10 προς 1 τα 5,5 δισεκ. μετοχές θα διαμορφωθούν στα 550 εκατ μετοχές.
Αυτά τα 550 εκατ μετοχές θα αντιστοιχούν σε 80% Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, ιδιώτες μέτοχοι που συμμετείχαν στην κάλυψη του 10% της ελάχιστης συμμετοχής και μαζί με τις παλαιές τους μετοχές θα ελέγχουν 15% και 5% οι παλαιοί μέτοχοι που δεν συμμετείχαν στην αύξηση κεφαλαίου.
Το παράδοξο είναι το εξής. Το ΤΧΣ δεσμεύεται και δεν θα μπορεί να πουλήσει ή αγοράσει για τα επόμενα 2 χρόνια μετά την αύξηση κεφαλαίου.
Οι μέτοχοι που συμμετείχαν στο 10% της ελάχιστης συμμετοχής δεν θα μπορούν να πωλήσουν για να μην χάσουν τα δικαιώματα των warrants. Θεωρητικά και πρακτικά μπορούν να πωλήσουν αλλά χάνουν την επένδυση τους και τα warrants.
Απομένουν μόνο οι μετοχές των επενδυτών που δεν συμμετείχαν στις αμκ και οι οποίοι ως μέτοχοι μειοψηφίας θα αντιληφθούν το εξής απλό.
Ότι οι μετοχές είναι υπερβολικά υπερτιμημένες και θα αρχίσουν να ξεφορτώνουν μετοχές.
Δηλαδή ΤΧΣ και όσοι συμμετείχαν στις αμκ θα είναι μέτοχοι zombie και θα κατέχουν μετοχές zombie ενώ ρυθμιστές των χρηματιστηριακών αποτιμήσεων θα είναι όσοι δεν συμμετάσχουν στις αμκ.
Παράδοξο αλλά αληθινό.
Όσοι σκεφθούν μα γιατί να πουλάνε οι ιδιώτες η απάντηση είναι απλή όσες τράπεζες έχουν P/BV πάνω από 1 δηλαδή όλες είναι 100% πανάκριβες σε σχέση με τον μέσο όρο της Ευρώπης.
himaira.blogspot.com
ΜΟΙΡΑΣΤΕΙΤΕ
ΔΕΙΤΕ ΑΚΟΜΑ
ΣΧΟΛΙΑΣΤΕ
