2013-04-11 10:24:11
By Peter Spiegel
Στη συνεδρίαση του eurogroup την Παρασκευή στο Δουβλίνο, οι υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης αναμένεται να δώσουν την «πολιτική συγκατάθεση» στους επιμέρους όρους του προγράμματος διάσωσης 10 δισ. ευρώ της Κύπρου, σύμφωνα με κορυφαίο Ευρωπαίο αξιωματούχο.
Ενόψει της συνεδρίασης, έγγραφα που σχετίζονται με αυτή την υπογραφή έχουν αρχίσει να διαρρέουν, μεταξύ των οποίων η πάντα ενδιαφέρουσα «ανάλυση βιωσιμότητας χρέους» και ένα εξίσου προκλητικό έγγραφο με τον τίτλο «εκτίμηση των πραγματικών ή δυνητικών χρηματοοικονομικών αναγκών της Κύπρου».
Το πιο αναπάντεχο στοιχείο σε αυτά τα έγγραφα είναι η αποκάλυψη ότι η Λευκωσία θα βοηθήσει την μείωση του δανειακού της βάρους, πουλώντας τα «υπερβάλλοντα μεγέθη» από τα αποθέματα χρυσού της κεντρικής τράπεζας, η οποία αναμένεται να αντλήσει 400 εκατ. ευρώ (σ.σ. η Κεντρική Τράπεζα το διαψεύδει).
Ακόμη πιο σημαντικές όμως ίσως είναι οι λεπτομέρειες για τα υπόλοιπα ενεργητικά που θα περιλαμβάνονται στην «συμβολή της Κύπρου» στην διάσωση. Περιγράφονται λεπτομερώς στην 4η σελίδα του 2ου εγγράφου και ξεκαθαρίζουν το πόσο καταστροφική ήταν η κακοδιαχείριση της πρώτης συμφωνίας διάσωσης.
Αρχικά η Κύπρος επρόκειτο να συνεισφέρει με 7 δισ. ευρώ (5,8 δισ. ευρώ από την εισφορά στις καταθέσεις και τα υπόλοιπα από νέο φόρο στα κέρδη από τόκους και μερίσματα) στο συνολικό κόστος των 17 δισ. ευρώ της διάσωσης. Μια εβδομάδα αργότερα, το ποσό που θα συνεισφέρει η Λευκωσίασχεδόν διπλασιάστηκε στα 13 δισ. ευρώ και ο συνολικός στόχος αυξήθηκε στα 23 δισ. ευρώ.
Το ποσό που θα βγει από τις δύο μεγαλύτερες τράπεζες της Κύπρου, κυρίως μέσω της επιβολής μεγάλου κουρέματος στις καταθέσεις άνω των €100.000, θα είναι 10,6 δισ. ευρώ, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της έκθεσης. Με άλλα λόγια, το κόστος του προγράμματος διάσωσης της Κύπρου για τους καταθέτες αυξήθηκε σχεδόν 5 δισ. ευρώ σε εννέα ημέρες. Το ποσό αντιστοιχεί στο ένα τρίτο της συνολικής οικονομίας της νήσου.
Σε όσους αρέσει πραγματικά να σκαλίζουν λεπτομέρειες, υπάρχει ένα πολύ προκλητικό κομμάτιγια μελέτη στο 2ο έγγραφο. Ακριβώς πάνω στην πρώτη σελίδα, αποσαφηνίζεται ότι μια από τις μεθόδους με τις οποίες η Κύπρος προβλέπεται να μειώσει το κόστος της διάσωσης, είναι μέσω εθελοντικής μετακύλισης ομολόγων που καλύπτει ο εγχώριος νόμος ύψους 1 δισ. ευρώ.
Για να το μεταφράσουμε λίγο, από τα 1,7 δισ. ευρώ σε κυπριακά ομόλογα που βρίσκονται σε ιδιωτικά χέρια και λήγουν κατά την διάρκεια του τριετούς προγράμματος και καλύπτονται από τον κυπριακό νόμο, οι δανειστές του μνημονίου δίνουν στην Κύπρο μόνο 700 εκατ. ευρώ για να ξεπληρώσουν τους κατόχους. Και τα υπόλοιπα; «Οι κυπριακές αρχές θα ενθαρρύνουν τους εγχώριους επενδυτές (τράπεζες, ασφαλιστικές εταιρίες και κρατικές επιχειρήσεις) να μετακυλίσουν» αυτά τα ενεργητικά – δηλαδή να υποχρεωθούν να αποδεχθούν νέα, πιο μακροπρόθεσμα, ομόλογα σε ανταλλαγή.
Μπορεί να ακούγεται φοβερά τεχνικό, αλλά όταν μια παρόμοια «εθελοντική» μετακύλιση ομολόγων που είχαν εκδοθεί με βάση τον ελληνικό νόμο, προτάθηκε δύο χρόνια πριν στην Αθήνα, οι οίκοι αξιολογήσεων είπαν ότι πιθανότατα θα θεωρηθεί «επιλεκτικό χρεοστάσιο», αφού οι ιδιοκτήτες ουσιαστικά υποχρεώνονταν να αποποιηθούν την πλήρη αποζημίωσή τους.
Μπορεί να είναι ένα γεγονός μεγάλης σημασίας, γιατί οι ηγέτες της ευρωζώνης έχουν δεσμευθεί ότι η Ελλάδα θα είναι η μοναδική κρατική στάση πληρωμών στην ευρωζώνη. Θα αποφασίσουν οι οίκοι ότι η «εθελοντική μετακύλιση» των κυπριακών ομολόγων αντιστοιχεί σε «επιλεκτική στάση πληρωμών»; Είναι κάτι που σίγουρα αξίζει να δούμε
euro2day
InfoGnomon
Στη συνεδρίαση του eurogroup την Παρασκευή στο Δουβλίνο, οι υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης αναμένεται να δώσουν την «πολιτική συγκατάθεση» στους επιμέρους όρους του προγράμματος διάσωσης 10 δισ. ευρώ της Κύπρου, σύμφωνα με κορυφαίο Ευρωπαίο αξιωματούχο.
Ενόψει της συνεδρίασης, έγγραφα που σχετίζονται με αυτή την υπογραφή έχουν αρχίσει να διαρρέουν, μεταξύ των οποίων η πάντα ενδιαφέρουσα «ανάλυση βιωσιμότητας χρέους» και ένα εξίσου προκλητικό έγγραφο με τον τίτλο «εκτίμηση των πραγματικών ή δυνητικών χρηματοοικονομικών αναγκών της Κύπρου».
Το πιο αναπάντεχο στοιχείο σε αυτά τα έγγραφα είναι η αποκάλυψη ότι η Λευκωσία θα βοηθήσει την μείωση του δανειακού της βάρους, πουλώντας τα «υπερβάλλοντα μεγέθη» από τα αποθέματα χρυσού της κεντρικής τράπεζας, η οποία αναμένεται να αντλήσει 400 εκατ. ευρώ (σ.σ. η Κεντρική Τράπεζα το διαψεύδει).
Ακόμη πιο σημαντικές όμως ίσως είναι οι λεπτομέρειες για τα υπόλοιπα ενεργητικά που θα περιλαμβάνονται στην «συμβολή της Κύπρου» στην διάσωση. Περιγράφονται λεπτομερώς στην 4η σελίδα του 2ου εγγράφου και ξεκαθαρίζουν το πόσο καταστροφική ήταν η κακοδιαχείριση της πρώτης συμφωνίας διάσωσης.
Αρχικά η Κύπρος επρόκειτο να συνεισφέρει με 7 δισ. ευρώ (5,8 δισ. ευρώ από την εισφορά στις καταθέσεις και τα υπόλοιπα από νέο φόρο στα κέρδη από τόκους και μερίσματα) στο συνολικό κόστος των 17 δισ. ευρώ της διάσωσης. Μια εβδομάδα αργότερα, το ποσό που θα συνεισφέρει η Λευκωσίασχεδόν διπλασιάστηκε στα 13 δισ. ευρώ και ο συνολικός στόχος αυξήθηκε στα 23 δισ. ευρώ.
Το ποσό που θα βγει από τις δύο μεγαλύτερες τράπεζες της Κύπρου, κυρίως μέσω της επιβολής μεγάλου κουρέματος στις καταθέσεις άνω των €100.000, θα είναι 10,6 δισ. ευρώ, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της έκθεσης. Με άλλα λόγια, το κόστος του προγράμματος διάσωσης της Κύπρου για τους καταθέτες αυξήθηκε σχεδόν 5 δισ. ευρώ σε εννέα ημέρες. Το ποσό αντιστοιχεί στο ένα τρίτο της συνολικής οικονομίας της νήσου.
Σε όσους αρέσει πραγματικά να σκαλίζουν λεπτομέρειες, υπάρχει ένα πολύ προκλητικό κομμάτιγια μελέτη στο 2ο έγγραφο. Ακριβώς πάνω στην πρώτη σελίδα, αποσαφηνίζεται ότι μια από τις μεθόδους με τις οποίες η Κύπρος προβλέπεται να μειώσει το κόστος της διάσωσης, είναι μέσω εθελοντικής μετακύλισης ομολόγων που καλύπτει ο εγχώριος νόμος ύψους 1 δισ. ευρώ.
Για να το μεταφράσουμε λίγο, από τα 1,7 δισ. ευρώ σε κυπριακά ομόλογα που βρίσκονται σε ιδιωτικά χέρια και λήγουν κατά την διάρκεια του τριετούς προγράμματος και καλύπτονται από τον κυπριακό νόμο, οι δανειστές του μνημονίου δίνουν στην Κύπρο μόνο 700 εκατ. ευρώ για να ξεπληρώσουν τους κατόχους. Και τα υπόλοιπα; «Οι κυπριακές αρχές θα ενθαρρύνουν τους εγχώριους επενδυτές (τράπεζες, ασφαλιστικές εταιρίες και κρατικές επιχειρήσεις) να μετακυλίσουν» αυτά τα ενεργητικά – δηλαδή να υποχρεωθούν να αποδεχθούν νέα, πιο μακροπρόθεσμα, ομόλογα σε ανταλλαγή.
Μπορεί να ακούγεται φοβερά τεχνικό, αλλά όταν μια παρόμοια «εθελοντική» μετακύλιση ομολόγων που είχαν εκδοθεί με βάση τον ελληνικό νόμο, προτάθηκε δύο χρόνια πριν στην Αθήνα, οι οίκοι αξιολογήσεων είπαν ότι πιθανότατα θα θεωρηθεί «επιλεκτικό χρεοστάσιο», αφού οι ιδιοκτήτες ουσιαστικά υποχρεώνονταν να αποποιηθούν την πλήρη αποζημίωσή τους.
Μπορεί να είναι ένα γεγονός μεγάλης σημασίας, γιατί οι ηγέτες της ευρωζώνης έχουν δεσμευθεί ότι η Ελλάδα θα είναι η μοναδική κρατική στάση πληρωμών στην ευρωζώνη. Θα αποφασίσουν οι οίκοι ότι η «εθελοντική μετακύλιση» των κυπριακών ομολόγων αντιστοιχεί σε «επιλεκτική στάση πληρωμών»; Είναι κάτι που σίγουρα αξίζει να δούμε
euro2day
InfoGnomon
ΜΟΙΡΑΣΤΕΙΤΕ
ΔΕΙΤΕ ΑΚΟΜΑ
ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΟ ΑΡΘΡΟ
Κόλαση φωτιάς τα ξημερώματα σε πλυντήριο αυτοκινήτων - Κάηκαν 8 ΙΧ!
ΕΠΟΜΕΝΟ ΑΡΘΡΟ
ΠΡΙΝΤΕΖΗΣ : ΣΑΝ ΝΑ ΜΗΝ ΥΠΑΡΧΕΙ ΕΠΟΜΕΝΗ ΜΕΡΑ!
ΣΧΟΛΙΑΣΤΕ
