2012-04-19 12:30:04
Μόνο τις υποαξίες από το PSI θα περιλαμβάνουν τα αποτελέσματα της Παρασκευής
Σε προσωρινή λύση για την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών μετά τη δημοσιοποίηση των ζημιών της χρήσης του 2011 που είναι προγραμματισμένη για την Παρασκευή προσανατολίζεται η κυβέρνηση, καθώς ακόμη δεν υπάρχει τελική συμφωνία για τους όρους παρέμβασης του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) στην αγορά και τα δικαιώματα που θα έχουν οι ιδιώτες που θα συμμετάσχουν στις απαραίτητες εκδόσεις νέων μετοχών που θα ακολουθήσουν.
Σύμφωνα με πληροφορίες οι οικονομικές καταστάσεις δε θα είναι οι τελικές, λόγω της μη οριστικοποίησης των όρων της ανακεφαλαιοποίησης και θα περιλαμβάνουν μόνον τις ζημιές από το PSI και όχι τις υποαξίες από τα επισφαλή δάνεια, βάση της διαγνωστικής άσκησης της Blackrock.
Με τον τρόπο αυτό οι αρχές θα επιχειρήσουν να ξεπεράσουν το σκόπελο της προθεσμίας που έχει ανακοινωθεί για τη δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων, χωρίς τον κίνδυνο να προκληθεί συστημικό επεισόδιο λόγω της ραγδαίας υποχώρησης των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας που αναμένεται να προκληθεί.
Παρ΄ όλα αυτά, τραπεζικά στελέχη επισημαίνουν ότι βρισκόμαστε στο παρά πέντε και ακόμη η αγορά δεν γνωρίζει ποια διαδικασία θα ακολουθηθεί τα επόμενα 24ωρα.
Σήμερα, μία ημέρα πριν τις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων, το ελληνικό δημόσιο θα έχει στη διάθεσή του 5ετή και 10ετή ομόλογα του EFSF ύψους 23 δισ. ευρώ, τα οποία θα εισφερθούν στο ΤΧΣ στο πλαίσιο της αύξησης κεφαλαίου σε είδος που θα πρέπει να υλοποιηθεί άμεσα για την ενίσχυση των πόρων του στα 25 δισ. ευρώ.
Με τις αποφάσεις που έλαβε το υπουργικό συμβούλιο της περασμένης εβδομάδας είναι δυνατή η προσωρινή αναπλήρωση των ζημιών που θα καταγραφούν.
Συγκεκριμένα, με την τροποποίηση του κανονισμού λειτουργίας του ΤΧΣ μέσω της Πράξης Νομοθετικού Περιεχομένου που υπογράφηκε την περασμένη εβδομάδα, παρέχεται η δυνατότητα προσωρινής επαναφοράς των ιδίων κεφαλαίων των τραπεζών στα ελάχιστα επιτρεπτά όρια.
Για την επιτυχή ολοκλήρωση της όλης διαδικασίας δόθηκε η δυνατότητα στο ΤΧΣ να χορηγεί, κατόπιν απόφασης της Τράπεζας της Ελλάδος, βεβαίωση προς πιστωτικά ιδρύματα που είναι επιλέξιμα προς κεφαλαιακή ενίσχυση, με την οποία δεσμεύεται ότι θα συμμετέχει στην μελλοντική αύξηση μετοχικού κεφαλαίου τους.
Επιπλέον, θα μπορεί να δίνεται προκαταβολή εκ μέρους του Ταμείου του ποσού που αντιστοιχεί στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου που καλείται να πραγματοποιήσει το πιστωτικό ίδρυμα.
Ερώτημα παραμένει πάντως το πότε θα οριστικοποιηθούν οι όροι της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών, από τις οποίους θα προκύψουν οι τελικές ανάγκες τους σε «φρέσκα» κεφάλαια, αλλά και οι δυνατότητες που θα έχουν οι ιδιώτες μέτοχοι για τον επανέλεγχο των ιδρυμάτων που θα στηρίξουν τους επόμενους μήνες.
Ο Πρωθυπουργός Λουκάς Παπαδήμος είχε τονίσει ότι οι σχετικές αποφάσεις θα έχουν ληφθεί έως και τις 20 Απριλίου, ωστόσο πλέον δεν αποκλείεται να μετατεθούν μετά τις εκλογές.
Τα 4 ανοιχτά «μέτωπα»
Αναλυτικότερα, αυτήν τη στιγμή ανοιχτά παραμένουν τα παρακάτω θέματα:
1) Οι ζημιές από το PSI. Εκκρεμεί ο καθορισμός της λογιστικής και φορολογικής αντιμετώπισης του «κουρέματος» στο ελληνικό χρέος στα αποτελέσματα των τραπεζών για να υπάρξει ακριβής προσδιορισμός των κεφαλαιακών αναγκών.
2) Ελάχιστο ποσοστό συμμετοχής ιδιωτών. Όπως προαναφέρθηκε, για να αποφύγουν οι ιδιώτες μέτοχοι την απώλεια του μάνατζμεντ, θα πρέπει να συμμετάσχουν στις αυξήσεις κεφαλαίου κατά ποσοστό τουλάχιστον 10%. Ωστόσο, δεν αποκλείεται να αποφασιστεί αύξησή του κατά 2 ή 3 ποσοστιαίες μονάδες.
3) Τρόπος στήριξης των τραπεζών. Στον αέρα παραμένει και το είδος των εργαλείων που θα χρησιμοποιηθούν για την κεφαλαιακή ενίσχυση μέσω του ΤΧΣ. Αυτό που προβλέπεται είναι η στήριξη με κοινές άνευ ψήφου μετοχές και με μετατρέψιμα ομόλογα, ωστόσο δεν έχει ακόμη αποφασιστεί η αναλογία των συγκεκριμένων μέσων.
4) Η επιστροφή της βοήθειας. Πρόκειται για την πιο σημαντική παράμετρο που θα καθορίσει τη στάση των ιδιωτών στις αυξήσεις κεφαλαίου. Όσοι συμμετάσχουν σε αυτές θα λάβουν δικαιώματα επαναγοράς των μετοχών που θα βρίσκονται στην κατοχή του ΤΧΣ. Ωστόσο, δεν έχει αποφασιστεί ποιο θα είναι το τίμημα που θα κληθούν να καταβάλλουν για την επαναγορά τους.
tovima.gr
Σε προσωρινή λύση για την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών μετά τη δημοσιοποίηση των ζημιών της χρήσης του 2011 που είναι προγραμματισμένη για την Παρασκευή προσανατολίζεται η κυβέρνηση, καθώς ακόμη δεν υπάρχει τελική συμφωνία για τους όρους παρέμβασης του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) στην αγορά και τα δικαιώματα που θα έχουν οι ιδιώτες που θα συμμετάσχουν στις απαραίτητες εκδόσεις νέων μετοχών που θα ακολουθήσουν.
Σύμφωνα με πληροφορίες οι οικονομικές καταστάσεις δε θα είναι οι τελικές, λόγω της μη οριστικοποίησης των όρων της ανακεφαλαιοποίησης και θα περιλαμβάνουν μόνον τις ζημιές από το PSI και όχι τις υποαξίες από τα επισφαλή δάνεια, βάση της διαγνωστικής άσκησης της Blackrock.
Με τον τρόπο αυτό οι αρχές θα επιχειρήσουν να ξεπεράσουν το σκόπελο της προθεσμίας που έχει ανακοινωθεί για τη δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων, χωρίς τον κίνδυνο να προκληθεί συστημικό επεισόδιο λόγω της ραγδαίας υποχώρησης των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας που αναμένεται να προκληθεί.
Παρ΄ όλα αυτά, τραπεζικά στελέχη επισημαίνουν ότι βρισκόμαστε στο παρά πέντε και ακόμη η αγορά δεν γνωρίζει ποια διαδικασία θα ακολουθηθεί τα επόμενα 24ωρα.
Σήμερα, μία ημέρα πριν τις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων, το ελληνικό δημόσιο θα έχει στη διάθεσή του 5ετή και 10ετή ομόλογα του EFSF ύψους 23 δισ. ευρώ, τα οποία θα εισφερθούν στο ΤΧΣ στο πλαίσιο της αύξησης κεφαλαίου σε είδος που θα πρέπει να υλοποιηθεί άμεσα για την ενίσχυση των πόρων του στα 25 δισ. ευρώ.
Με τις αποφάσεις που έλαβε το υπουργικό συμβούλιο της περασμένης εβδομάδας είναι δυνατή η προσωρινή αναπλήρωση των ζημιών που θα καταγραφούν.
Συγκεκριμένα, με την τροποποίηση του κανονισμού λειτουργίας του ΤΧΣ μέσω της Πράξης Νομοθετικού Περιεχομένου που υπογράφηκε την περασμένη εβδομάδα, παρέχεται η δυνατότητα προσωρινής επαναφοράς των ιδίων κεφαλαίων των τραπεζών στα ελάχιστα επιτρεπτά όρια.
Για την επιτυχή ολοκλήρωση της όλης διαδικασίας δόθηκε η δυνατότητα στο ΤΧΣ να χορηγεί, κατόπιν απόφασης της Τράπεζας της Ελλάδος, βεβαίωση προς πιστωτικά ιδρύματα που είναι επιλέξιμα προς κεφαλαιακή ενίσχυση, με την οποία δεσμεύεται ότι θα συμμετέχει στην μελλοντική αύξηση μετοχικού κεφαλαίου τους.
Επιπλέον, θα μπορεί να δίνεται προκαταβολή εκ μέρους του Ταμείου του ποσού που αντιστοιχεί στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου που καλείται να πραγματοποιήσει το πιστωτικό ίδρυμα.
Ερώτημα παραμένει πάντως το πότε θα οριστικοποιηθούν οι όροι της ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών, από τις οποίους θα προκύψουν οι τελικές ανάγκες τους σε «φρέσκα» κεφάλαια, αλλά και οι δυνατότητες που θα έχουν οι ιδιώτες μέτοχοι για τον επανέλεγχο των ιδρυμάτων που θα στηρίξουν τους επόμενους μήνες.
Ο Πρωθυπουργός Λουκάς Παπαδήμος είχε τονίσει ότι οι σχετικές αποφάσεις θα έχουν ληφθεί έως και τις 20 Απριλίου, ωστόσο πλέον δεν αποκλείεται να μετατεθούν μετά τις εκλογές.
Τα 4 ανοιχτά «μέτωπα»
Αναλυτικότερα, αυτήν τη στιγμή ανοιχτά παραμένουν τα παρακάτω θέματα:
1) Οι ζημιές από το PSI. Εκκρεμεί ο καθορισμός της λογιστικής και φορολογικής αντιμετώπισης του «κουρέματος» στο ελληνικό χρέος στα αποτελέσματα των τραπεζών για να υπάρξει ακριβής προσδιορισμός των κεφαλαιακών αναγκών.
2) Ελάχιστο ποσοστό συμμετοχής ιδιωτών. Όπως προαναφέρθηκε, για να αποφύγουν οι ιδιώτες μέτοχοι την απώλεια του μάνατζμεντ, θα πρέπει να συμμετάσχουν στις αυξήσεις κεφαλαίου κατά ποσοστό τουλάχιστον 10%. Ωστόσο, δεν αποκλείεται να αποφασιστεί αύξησή του κατά 2 ή 3 ποσοστιαίες μονάδες.
3) Τρόπος στήριξης των τραπεζών. Στον αέρα παραμένει και το είδος των εργαλείων που θα χρησιμοποιηθούν για την κεφαλαιακή ενίσχυση μέσω του ΤΧΣ. Αυτό που προβλέπεται είναι η στήριξη με κοινές άνευ ψήφου μετοχές και με μετατρέψιμα ομόλογα, ωστόσο δεν έχει ακόμη αποφασιστεί η αναλογία των συγκεκριμένων μέσων.
4) Η επιστροφή της βοήθειας. Πρόκειται για την πιο σημαντική παράμετρο που θα καθορίσει τη στάση των ιδιωτών στις αυξήσεις κεφαλαίου. Όσοι συμμετάσχουν σε αυτές θα λάβουν δικαιώματα επαναγοράς των μετοχών που θα βρίσκονται στην κατοχή του ΤΧΣ. Ωστόσο, δεν έχει αποφασιστεί ποιο θα είναι το τίμημα που θα κληθούν να καταβάλλουν για την επαναγορά τους.
tovima.gr
ΜΟΙΡΑΣΤΕΙΤΕ
ΔΕΙΤΕ ΑΚΟΜΑ
ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΟ ΑΡΘΡΟ
Συνέντευξη με το Γιάννη Ζουγανέλη...
ΕΠΟΜΕΝΟ ΑΡΘΡΟ
Υπόμνημα για... πολιτική παρέμβαση ο Άρης
ΣΧΟΛΙΑΣΤΕ
