2014-11-06 18:17:35
Το πρώτο σενάριο, προβλέπει ότι τα χρήματα του ΤΧΣ θα επιστραφούν στον EFSF και η Ελλάδα θα αιτηθεί μια... Ενισχυμένη Προληπτική γραμμή Στήριξης (ECCL) από τον ESM - το διάδοχο του EFSF. Αυτή η λύση θα επιτρέψει στην Ελλάδα να υποστηρίξει ότι δεν βρίσκεται πλέον σε πρόγραμμα, ενώ η Ευρωζώνη μπορεί να αυξήσει το ποσό πάνω από τα 11 δισ. εφόσον χρειαστεί, με καθαρούς όρους και προϋποθέσεις για τη χρήση των χρημάτων.
Ωστόσο η λύση αυτή προϋποθέτει ότι η Ελλάδα θα πρέπει να υπογράψει ένα "μνημόνιο συνεννόησης" κάτι που είναι πολιτικά ευαίσθητο στην Ελλάδα, με δεδομένο ότι το μνημόνιο που εφαρμόστηκε από τη χώρα περιελάμβανε συγκεκριμένα μέτρα λιτότητας τα οποία είχαν απαιτήσει οι δανειστές και αντιμετωπίστηκε από αρκετούς Έλληνες ως ένδειξη “απώλειας της εθνικής κυριαρχίας”. Για να υλοποιηθεί η λύση αυτή θα χρειαστούν 5 εβδομάδες.
Η δεύτερη λύση χρειάζεται 3 εβδομάδες για να ολοκληρωθεί και προβλέπει ότι θα υπογραφεί μια συμφωνία η οποία θα παρατείνει τη διαθεσιμότητα των 11 δισ. πέραν του 2014, ενώ θα επιτρέπει και τη χρήση τους για άλλους σκοπούς πέραν της ανακεφαλαίωσης τραπεζών.
Με τη δεύτερη αυτή λύση η Ελλάδα θα έχει ένα μαξιλάρι, το οποίο θα περιοριζόταν, όμως, στα 11 δισ. ευρώ. Το ποσό αυτό το έχει το ΤΧΣ στη διάθεσή του με τη μορφή ομολόγων του EFSF. Εφόσον η Ελλάδα τηρεί τα κριτήρια που θα συμφωνηθούν για μεταρρυθμίσεις, ο EFSF θα εξαγοράζει τα ομόλογα, παρέχοντας τη ρευστότητα, αλλά δε θα χρειαστεί να υπογραφεί τυπικά ένα μνημόνιο.
Εάν τα κριτήρια δεν καλύπτονται, το απόθεμα θα παραμένει διαθέσιμο για να χρησιμοποιηθεί όταν καλυφθούν τα κριτήρια. Η παρακολούθηση θα γίνεται από την Κομισιόν και θα πρέπει να διευκρινιστεί ο ρόλος της ΕΕ και του ΔΝΤ.
Το ΔΝΤ, θα μπορούσε να έχει ρόλο παρατηρητή, κάτι που όμως ορισμένες χώρες-μέλη το βλέπουν ως μη αποδεκτό, ενώ και η ΕΚΤ θα πρέπει να αποφασίσει αν η λύση αυτή είναι αρκετή, για να καταστούν τα ελληνικά ομόλογα επιλέξιμα για αγορές.
Η τρίτη λύση, είναι να επεκταθεί το τρέχον πρόγραμμα για διάστημα 6-15 μηνών και θα χρειαστούν 2-3 εβδομάδες για να εγκριθεί. Αυτό θα έδινε στην Ελλάδα περισσότερο χρόνο για να καλύψει τα κριτήρια και να απελευθερωθεί η τρέχουσα δόση του 1,8 δισ. του υπάρχοντος προγράμματος, η οποία θα χαθεί εάν δεν εκταμιευθεί μέχρι τέλος του χρόνου.
Οι υπουργοί Οικονομικών της Ευρωζώνης μπορούν μετά να συμφωνήσουν ότι τα 11 δισ. του ΤΧΣ θα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για άλλους σκοπούς αφού πρώτα επιστραφούν στον EFSF, με επέκταση του πακέτου κατά ένα χρόνο.
Λόγω της επιστροφής των χρημάτων στον EFSF ο δείκτης χρέος/ΑΕΠ θα μειωθεί. Με τη λύση αυτή θα πρέπει να διευκρινιστεί ο ρόλος του ΔΝΤ ενώ η αναφορά σε μνημόνιο μπορεί να αποφευχθεί με τη χρήση του όρου "επιστολή προθέσεων". Αλλά αυτή η λύση θα έχει το πολιτικό κόστος ότι η Ελλάδα θα παραμείνει κάτω από πακέτο διάσωσης. Tromaktiko
Ωστόσο η λύση αυτή προϋποθέτει ότι η Ελλάδα θα πρέπει να υπογράψει ένα "μνημόνιο συνεννόησης" κάτι που είναι πολιτικά ευαίσθητο στην Ελλάδα, με δεδομένο ότι το μνημόνιο που εφαρμόστηκε από τη χώρα περιελάμβανε συγκεκριμένα μέτρα λιτότητας τα οποία είχαν απαιτήσει οι δανειστές και αντιμετωπίστηκε από αρκετούς Έλληνες ως ένδειξη “απώλειας της εθνικής κυριαρχίας”. Για να υλοποιηθεί η λύση αυτή θα χρειαστούν 5 εβδομάδες.
Η δεύτερη λύση χρειάζεται 3 εβδομάδες για να ολοκληρωθεί και προβλέπει ότι θα υπογραφεί μια συμφωνία η οποία θα παρατείνει τη διαθεσιμότητα των 11 δισ. πέραν του 2014, ενώ θα επιτρέπει και τη χρήση τους για άλλους σκοπούς πέραν της ανακεφαλαίωσης τραπεζών.
Με τη δεύτερη αυτή λύση η Ελλάδα θα έχει ένα μαξιλάρι, το οποίο θα περιοριζόταν, όμως, στα 11 δισ. ευρώ. Το ποσό αυτό το έχει το ΤΧΣ στη διάθεσή του με τη μορφή ομολόγων του EFSF. Εφόσον η Ελλάδα τηρεί τα κριτήρια που θα συμφωνηθούν για μεταρρυθμίσεις, ο EFSF θα εξαγοράζει τα ομόλογα, παρέχοντας τη ρευστότητα, αλλά δε θα χρειαστεί να υπογραφεί τυπικά ένα μνημόνιο.
Εάν τα κριτήρια δεν καλύπτονται, το απόθεμα θα παραμένει διαθέσιμο για να χρησιμοποιηθεί όταν καλυφθούν τα κριτήρια. Η παρακολούθηση θα γίνεται από την Κομισιόν και θα πρέπει να διευκρινιστεί ο ρόλος της ΕΕ και του ΔΝΤ.
Το ΔΝΤ, θα μπορούσε να έχει ρόλο παρατηρητή, κάτι που όμως ορισμένες χώρες-μέλη το βλέπουν ως μη αποδεκτό, ενώ και η ΕΚΤ θα πρέπει να αποφασίσει αν η λύση αυτή είναι αρκετή, για να καταστούν τα ελληνικά ομόλογα επιλέξιμα για αγορές.
Η τρίτη λύση, είναι να επεκταθεί το τρέχον πρόγραμμα για διάστημα 6-15 μηνών και θα χρειαστούν 2-3 εβδομάδες για να εγκριθεί. Αυτό θα έδινε στην Ελλάδα περισσότερο χρόνο για να καλύψει τα κριτήρια και να απελευθερωθεί η τρέχουσα δόση του 1,8 δισ. του υπάρχοντος προγράμματος, η οποία θα χαθεί εάν δεν εκταμιευθεί μέχρι τέλος του χρόνου.
Οι υπουργοί Οικονομικών της Ευρωζώνης μπορούν μετά να συμφωνήσουν ότι τα 11 δισ. του ΤΧΣ θα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για άλλους σκοπούς αφού πρώτα επιστραφούν στον EFSF, με επέκταση του πακέτου κατά ένα χρόνο.
Λόγω της επιστροφής των χρημάτων στον EFSF ο δείκτης χρέος/ΑΕΠ θα μειωθεί. Με τη λύση αυτή θα πρέπει να διευκρινιστεί ο ρόλος του ΔΝΤ ενώ η αναφορά σε μνημόνιο μπορεί να αποφευχθεί με τη χρήση του όρου "επιστολή προθέσεων". Αλλά αυτή η λύση θα έχει το πολιτικό κόστος ότι η Ελλάδα θα παραμείνει κάτω από πακέτο διάσωσης. Tromaktiko
ΜΟΙΡΑΣΤΕΙΤΕ
ΔΕΙΤΕ ΑΚΟΜΑ
ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΟ ΑΡΘΡΟ
OTE: Προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 94 εκατ. ευρώ το γ' τρίμηνο
ΣΧΟΛΙΑΣΤΕ
